IA no es rentable

El lunes 5 de agosto de 2024 se produjo un terremoto en Japón, pero no uno físico, sino uno financiero: el índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó se desplomó casi un 15%, la mayor caída desde el 19 de octubre de 1987, la mayor caída en casi 37 años.

Explicaciones hay varias y no todas son alternativas entre sí, sino que pueden ser hasta complementarias. Una, para mí la principal, es que durante décadas el Banco Central de Japón mantenía los tipos de interés al cero (0%). En los Estados Unidos los tipos están muy por arriba, entonces era el negocio del siglo endeudarse en yenes digamos al 1% (los bancos centrales no prestan dinero a particulares o empresas, solo a los bancos) y comprar bonos del Tesoro estadounidense que rinden, digamos un 5%, oro, acciones de empresas norteamericanas, teniendo en cuenta que la economía de este país va muy bien, bitcoins, oro, etc. Pero el Banco de Japón ha comenzado, después de décadas, a subir los tipos de interés, y se sospecha que la Reserva Federal americana va a comenzar a bajarlos en septiembre. El negocio ya no es tan loco. Además Warren Buffet, el mayor inversor privado del mundo, ha comenzado a vender una gran parte de sus acciones y a comprar bonos del Tesoro.

Una segunda explicación es que se avecina una recesión en los Estados Unidos, aunque esta explicación no me convence mucho, porque la caída habría comenzado en la Bolsa de Nueva York, no en la de Tokio. De todas maneras también es posible, y como ya he dicho, las distintas explicaciones no son excluyentes, sino complementarias. Hace más de un año que los agoreros de turno pronostican esta recesión que hasta ahora no ha llegado. El mercado esperaba que el desempleo descendiese en 170.000 personas, pero solo descendió en 110.000. De todos modos la tasa de desempleo en los USA está en poco más del 4%, cuando en España está, en un buen momento de la economía, en más del doble. Como pasa siempre, los que más se quejan son los que menos motivos de quejan tienen.

La tercera explicación es que la Inteligencia Artificial no es tan rentable como se esperaba. Esta explicación se basa en que el sector que más cayó es el de las tecnológicas, que han invertido miles de millones de dólares en IA. las empresas que más invirtieron fueron slas que más subieron. Parece que cuesta mucho rentabilizar estas gigantescas inversiones.